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周一(5月22日)亚盘，国际金价日内维持震荡走势，今日开盘报1977.19美元/盎司，最高触及1982.19美元/盎司，最低触及1976.16美元/盎司，截止发稿金价报1976.89美元/盎司，跌幅0.03%。

随着美国4月CPI年率降至“四字头”，债券市场显示，已经有部分机构和投资者开始押注明年CPI将降至接近美联储2%的目标水平。这也是有理由的，毕竟自去年7月以来，美国CPI呈现快速回落趋势，从去年7月截至今年4月份，CPI月平均降幅在0.42%左右，这就不难理解市场越来越预期紧缩政策的结束。

当然，这只是部分声音，目前占大多数的机构和投资者仍偏向于美联储转向政策宽松还需时间。有“好事”机构编制的数据显示，20世纪七八十年代美国大通胀时期，美联储最终是花费了12年时间才把通胀降至2%或更低。以史为鉴，这一次，美联储能否改变命运，接下来数月的CPI报告是关键。

通胀如果顽固，也许再加息未必成真，但降息无疑没戏。

技术面：上周黄金在尾部时间发力，多头收复了部分失地，但空头优势较为明显。日线图来看，日内多头继续反弹的可能性有，但期望值不宜过高。操作上，逢高做空应仍是更好的选择。